近期，A股IPO（初度公开募股）市集俨然掀翻一轮“科技浪”。

　　上周五，国产GPU（图形处分器）新锐企业沐曦股份IPO央求行将上会，保荐机构为华泰聚首证券。最近一个月，先后有摩尔线程、沐曦股份两家主营AI（东说念主工智能）芯片的准科创板企业闯关发审会。此外，宇树科技、长鑫科技等明星科技企业也接踵鄙人半年完成IPO指点备案，拟登陆A股市集。这些标杆性神志背后的投行采集在少数几家头部券商。

　　据统计，本年以来，中信证券、国泰海通、华泰聚首、中信建投、中金公司新增IPO指点备案企业的数目分手为29家、29家、11家、25家、18家。在IPO种子企业中，科技含金量较高的神志不在少数。

　　明星科技企业IPO受眷注

　　近期，“国产GPU四小龙”、宇树科技等一批明星科技企业的IPO进度备受市集眷注。

　　凭据上交所公告，上交所上市审核委员会定于2025年10月24日召开 2025年第46次上市审核委员会审议会议，将审议刊行东说念主沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称沐曦股份）的首发央求。

　　公开信息露馅，沐曦股份于2020年9月在上海建造，竭力于打造全栈GPU芯片产物。公司的上市央求于本年6月30日获受理，经营刊行不跳动4010万股A股普通股，拟召募资金39.04亿元，募资主要投向三个神志，分手是“新式高性能通用GPU研发及产业化神志”“新一代东说念主工智能推理GPU研发及产业化神志”“面上前沿规模及新兴应用场景的高性能GPU本事研发神志”。

　　据公开信息筹划，沐曦股份的IPO央求从本年6月30日获受理到10月24日闯关发审会，耗时116天。固然不足此前摩尔线程的88天，但该公司从岁首完成指点备案到最终上会，前后耗时仅9个月，亦然比拟快的速率。

　　中介机构方面，华泰聚首证券担任公司这次IPO的保荐机构和独家承销商。事实上，这些标杆性科技神志所聘用的投行主要采集在少数几家头部券商。

　　约莫1个月前，摩尔线程的科创板IPO央求在上交所过会。公司拟召募资金80亿元，保荐机构为中信证券。

　　除了沐曦股份和摩尔线程除外，“国产GPU四小龙”的其余两家——燧原科技和壁仞科技当今正处在上市指点阶段，指点机构分手为中金公司、国泰海通。

　　对科技股的上市订价，投行经常能起到较为要津作用。举例，民众芯片架构遐想龙头ARM于2023年运转IPO，高盛动作主承销商，行使投行业务智力支执订价。尽管ARM 2023年净利润仅5.24亿好意思元，但IPO估值超600亿好意思元。

　　关于面前国内知名科技公司A股IPO由个别头部券商主导的景观，某大型券商投行东说念主士向《逐日经济新闻》记者示意：“A股IPO能否胜利，不仅西宾投行的订价智力，是否能胜利过会也很重大。明星企业（在IPO时）当然要找明星券商。以后，券商投行业务的南北极分化应该会越来越明显。”

　　头部券商纷繁加大储备

　　跟着一系列支执未盈利科技企业上市战术落地，此轮科技股IPO高涨或将成为未来本钱市集的重大特征，关于各大券商而言无疑是必争之地。

　　由于上述科技公司大多在科创板上市，是以保荐机构不仅能取得承销保荐费收入，企业未来上市后的跟投收益可能也会比拟可不雅。

　　举例本年以来上市的几只科创板新股，就给保荐机构带来了较为丰厚的报酬。据统计，搁置10月20日收盘，本年以来上市的8只科创板新股带给保荐机构的抽象收益（承销保荐费+跟投浮盈）均值约2.3亿元，其中最高的海博想创为保荐机构中泰证券带来的抽象收益接近6亿元。另外，当今跟投浮盈照旧跳动承销保荐费，成为券商科创板IPO神志标主要收益开始。搁置10月20日收盘，本年以来上市的科创板新股为保荐机构孝顺的跟投浮盈累计达到12.6亿元，占一说念抽象收益的比例为70％。

　　另外，关于保荐机构而言，主导此类明星科技公司的IPO亦然闲散、提高本身行业地位的机会，故意于长期业务发展。

　　值得眷注的是，本年以来，各大头部券商纷繁加大科技类投行神志标储备力度。据数据统计，搁置10月20日，本年以来，中信证券、国泰海通、华泰聚首、中信建投、中金公司新增IPO指点备案企业的数目分手为29家、29家、11家、25家、18家，数目明显多于行业均值。

　　据记者不雅察，这些IPO种子企业中，科技企业占据大大齐，其中“含金量”较高的神志也不在少数。

　　中信证券担任指点机构的知名科技企业包括宇树科技（东说念主形机器东说念主）、荣耀末端（智高手机）、芯和半导体（EDA软件）、想必驰（东说念主工智能）等；国泰海通担任指点机构的知名科技企业包括紫光展锐（手机芯片）、中科宇航（营业航天）、想仪科技（电子测量仪器）等；华泰聚首担任指点机构的知名科技企业包括沐曦股份（GPU。行将上会）、华澜微（存储限定器芯片）、聚复科技（3D打印）等；中金公司担任指点机构的知名科技企业包括长鑫科技（存储芯片）、中电防务（电子挣扎）、托伦斯精密（半导体开荒零部件）、智谱华章（东说念主工智能）等；中信建投担任指点机构的知名科技企业包括长鑫科技（存储芯片）、紫光展锐（手机芯片）、本源量子（量子筹划）等。

　　此轮科技公司IPO高涨，缘于未盈利企业上市迎来轨制性破裂。跟着科创成长层相干配套规则的执行，面前，监管对未盈利企业的包容度正在权贵提高，此前仅适用于生物医药规模的科创板“第五套上市圭臬”，现已扩张至东说念主工智能、营业航天、低空经济等前沿科技规模。另据券商统计，从2025年以来的IPO散布看，电力开荒、机械、电子、汽车零部件、公用行状（新动力）等行业为战术要点支执规模。

　　值得一提的是，上述一些科技股并不是初度冲刺IPO，如想仪科技、想必驰、华澜微等连年齐曾履历过IPO折戟。这次再度运转上市，一些公司如故遴荐了原本的保荐机构。举例开云体育(中国)官方网站，想必驰、华澜微上次冲刺IPO的保荐机构亦然中信证券、华泰聚首。