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　　这个“双11”，潮玩圈的焦点偶而落在了“纸片”上。

　　10月20日晚8点，由TOPPS打造的TOPPS X THE MONSTERS/LABUBU系列储藏卡上线，成为不少奢靡者铆足劲争夺的筹划。

　　记者查询发现，该卡牌有着60天预售期且一东说念主限购5套的“高门槛”。即便如斯，卡牌开售不久便宣告售罄，原价469元的套装，有的在二手平台已溢价至600元，溢价约30%。

　　LABUBU卡牌火爆，只是国内卡牌市集升温的一个缩影。如今，“纸片经济”战场硝烟弥散，宝可梦携简体中语版卡牌加快布局中国市集；卡游等头部厂商激战渠说念与赛事；爱奇艺、阅文等文娱巨头跨界入场，影视IP（学问产权）卡牌GMV（商品来去总和）破亿元……

　　在此配景下，10月21日，潮玩行业龙头泡泡玛特发布的公告自大，2025年三季度公司举座收益（未经审核）同比增长245% ~250%，其中，中国收益同比增长185%~190%，外洋收益同比增长365%~370%。

　　飞扬背后，记者了解到，潮玩与卡牌用户的高度重合成为要害。卡牌市集分析师、卡有江湖主编杨躺躺向《逐日经济新闻》记者指出：“（外界）开阔合计卡牌用户齐是学生，泡泡玛特用户齐是成年东说念主，其实它们的客户群体有好多是重合的，比如，好多玩卡牌的学生也会玩泡泡玛特，但泡泡玛特在营销上更侧重于塑造以成年用户为主的形象。”

　　值得提神的是，杨躺躺不雅察到，传统的、莫得玩法的IP授权卡牌是市集主体，可当今主流IP基本被授权过一轮。“竞争者越来越多，人人只可在价钱和产量上内卷。这种花样只会把市集作念乱，而非作念大，是以IP储藏卡市蚁集越来越难作念，领域也可能随之萎缩。”

　　诱骗力源于多重稀缺价值

　　10月20日晚8点，LABUBU卡牌在TOPPS天猫官方旗舰店开启预售，469元一套，平台标注为60天内发货，每东说念主限购5套。即便如斯，《逐日经济新闻》记者发现，开售不久后卡牌便自大“无法购买”。TOPPS客服恢复称，产物“仅限会员购买，限时48小时售卖”，但关于具体销量及补货筹谋均未表示。

　　卡牌热度赶紧彭胀至二手市集。记者查询发现，原价469元的套装有的已溢价至600元。LABUBU传统挂件、盲盒等产物成交均价则呈下落趋势，造成明显反差。

　　这款卡牌的诱骗力源于多重稀缺价值。TOPPS官方账号自大，看成THE MONSTERS十周年系列巡展的联动产物，它复刻了巡展中枢视觉安装元素，扫数艺术形象均由LABUBU创作家龙家升亲笔创作。套装中包含龙家升亲笔签名的限量荫藏款“签名卡”及“折射卡”等额外品类，官方直言其“兼具储藏价值与艺术价值”。这与近期上海THE MONSTERS十周年巡展激勉的飞扬造成呼应，该展览连苹果CEO（首席履行官）库克齐专程到访，IP影响力可见一斑。

　　另外，跨界和解也踩中了快速增长的市集风口。据百谏方略探听接洽，2025年全球储藏集换式卡牌市集领域将为72.67亿好意思元，展望2032年为154.33亿好意思元，年均复合增长率为11.36%。在全球储藏集换式卡牌市集高度联接的竞争相貌中，主要企业被折柳为三个竞争梯队。

　　第一梯队为全球头部企业，包括宝可梦、科乐好意思、Panini、卡游、Tokaratomy、威世智、Topps Company、万代南梦宫等。从市集领域来看，中国、好意思国、日本卡牌市集领域居前，2024年分别为263亿元、219亿元、147亿元。其中，中国市集已成为全球最大的卡牌市集之一，而中国卡牌奢靡者的东说念主均开销仅为日本的六分之一和好意思国的三分之一，昔时将开释其高大的增漫空间。

　　值得提神的是，这次卡牌并非泡泡玛特自研，而是与TOPPS和解推出。关于“泡泡玛特我方作念卡牌会见效吗”，杨躺躺直言：“一定会火一阵，但能火多久很难说。”他阐述称，资金与热度分流可能冲击盲盒业务，泡泡玛特现时策略侧重化妆品、饰品等“灵验”的IP（学问产权）延迟，布局纯储藏卡牌的能源尚不充足。

　　更要害的是，杨躺躺合计：“卡牌（尤其是能永远运营的）需要像宝可梦那样有苍劲的玩法（如TCG集换式卡牌游戏）和赛事体系撑握，而不单是是储藏价值。让LABUBU这么的IP去构建一套有人命力的对战玩法，挑战很大。”

　　多方势力涌入“纸片经济”

　　近两年，中国卡牌市集迎来前所未有的竞争海浪。

　　天眼查专科版数据自大，舍弃目下，我国现有“卡牌”相干企业2000余家。从地域漫衍看，广东、辽宁、海南相干企业数目位居前三。

　　全球卡牌头部IP宝可梦也看中了中国市集的增长后劲，2022年发布简体中语版卡牌，并在“北上广深”等地开设场馆，短短3年间，简体中语版产物发售屡屡“秒空”，进一步鼓舞了扫数这个词集换式卡牌生态爆发。

　　“中国看周至球最大的单一奢靡市集，东说念主口基数与奢靡能力的双重援救，为宝可梦提供了高大的增漫空间。”华创证券接洽所传媒分析师赵海楠指出，天然未有公开数据拆分中国市集收入占比，但自2022年后，宝可梦的全球营收与卡牌销量均权臣提速，“卡牌销售数目在2022年后提高了一个量级”。

　　国内卡牌市集也在全面提速。行业相貌徐徐明晰，除了头部厂商如卡游、闪回、集卡社在渠说念、赛事和IP版权上张开强烈竞争，文娱骨子巨头爱奇艺、阅文集团、姚记科技等也跨界入局，助力剧集、动漫与游戏杀青“影游联动”。财报自大，2025年上半年，爱奇艺自营影视卡牌业务商品来去总和（GMV）絮叨亿元。潮玩品牌如泡泡玛特也在探索“潮玩×卡牌”联动，通过艺术家联名、限量发售与拆盒机制强化储藏属性。

　　相较于宝可梦等国际卡牌产物，国内卡牌人命周期开阔较短，比如2025年上半年，奉陪《哪吒之魔童闹海》热播曾经激勉一阵卡牌追赶飞扬，但热度仅握续数月。

　　占据中国卡牌市集份额超七成的卡游，其奥特曼卡牌曾在中国市集风靡一时，如今徐徐转头自如。卡游2021年、2022年分别售出12.71亿包（盒）和22.86亿包（盒）集换式卡牌，但2023年前9个月仅售出10.40亿包（盒），销量下滑光显。

　　接近卡游的东说念主士对《逐日经济新闻》记者坦言，卡游不领路过限量参与二级市集炒作。“企业基因如故偏产物属性，是看成一个文娱产物去作念的，国内国外齐是这么。卡游的量会比拟大，更想把产物品性作念好。”

　　“卡牌热”下半场是TCG？

　　多位受访对象暗意，与国外市集不同，现时中国的卡牌市集仍以“防御”为主，且东说念主群年纪较小，投资属性较弱。

　　杨躺躺合计，保管IP热度离不开二级市集刺激。“中国的卡牌市集如故到了相当卷的阶段，但中国好多卡牌企业莫得深耕一个IP的见地，更多的是在用快消品想维作念卡牌，而不是储藏品想维。”

　　稀缺性仍是卡牌价值的中枢逻辑。赵海楠合计，市集可握续性取决于官方对供需平衡的把控。“抵制刊行量、限制比例、打击黄牛等齐是要害。若开阔复刻经典高价值卡、稀释稀缺性，市集就会出现‘供给阔绰、需求透支’风险。”

　　赵海楠指出，从行业结构来看，现时中国卡牌市集相较前两年正趋向熟识与多元化，具体来说有更多IP进行了卡牌化孳生，客群年纪结构奉陪IP多元化更趋平衡。“短期波动是势必的，但举座市集更趋熟识与多元化。当今用户画像以15岁至35岁为主，男性占多数，但女性比例正稳步高潮。”

　　不外，行业仍存在光显短板。赵海楠指出，若要简直杀青从“防御”到“投资”过渡，中国市集需要完善基础时局，包括具备公信力的评级机构、斡旋的卡牌品控方法、熟识的二级来去平台与相应的法律监管。

　　在杨躺躺看来，接下来中国卡牌需要往TCG（集换式卡牌）标的发展，“从2025年启动，靠玩法拉动用户、靠赛事维系热度。储藏卡市集正在萎缩，但对战卡牌的人命周期更长、复购率更高”。

　　“卡牌是一种可视化文化金钱——它能拆、能玩、能藏云开体育，还能增值。”他说。跟着成年玩家成为主力奢靡群体、TCG玩法普及，卡牌行业正从“玩物经济”迈向“好奇金钱”时期。